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PAC Cost
Averaging

Il Cost Averaging (CA) è una strategia di investimento molto utilizzata dagli investitori da oltre 70 anni. Ancora oggi è al centro dell'attenzione degli studiosi di finanza e del mondo accademico, che su di esso continuano ad esprimere giudizi molto contrastanti.
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rate variabili

PAC Value
Averaging

Sono stati scritti pochissimi libri sul Value Averaging e, al di là delle solite descrizioni sommarie, in rete non si trovano molte informazioni al riguardo, neppure in lingua inglese. Molte implicazioni di questa strategia di investimento sono quasi sconosciute.
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Dedalo Invest si rivolge a consulenti finanziari e ad investitori interessati ad approfondire le proprie conoscenze di finanza personale

Esplora gli articoli di approfondimento: PAC Cost Averaging e Value Averaging, Misure di rendimento e di rischio, Asset Allocation e Teoria Moderna del Portafoglio, CAPM, Portafogli Modello, Lazy Portfolios, Psicologia della finanza e molti altri.

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Fondi e SICAV
ETF
Indici di Borsa
Portafogli Modello

Teoria Moderna del Portafoglio: la nascita dell'Asset Allocation

L'Asset Allocation è un concetto che si sviluppa a partire dal lavoro di Harry Markowitz, che nel suo articolo del 1952 intitolato Portfolio Selection, getta le basi per quella che verrà definita la Teoria Moderna del Portafoglio. Markowitz è il primo studioso a formalizzare...
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Miglior investimento attuale

Non è facile rispondere alla domanda sul miglior investimento attuale. Innanzitutto perché il quesito è piuttosto vago: quali sono i prodotti finanziari da prendere in considerazione? Miglior investimento su quale orizzonte temporale? In base a quale parametro?
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Portafogli Modello

I portafogli modello disponibili su Dedalo Invest sono l’espressione di una strategia multiperiodale del portafoglio che utilizza la Cluster Analysis per la selezione dei fondi e sfrutta alcuni modelli statistici, tra i quali anche i GARCH multivariati, per l’ottimizzazione vera e propria di ciascun portafoglio...
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Capital Asset Pricing Model (CAPM)

La maggiore difficoltà della Teoria Moderna del Portafoglio consiste nel dover conoscere i rendimenti, le volatilità e le correlazioni attese dei prodotti finanziari su cui si investe per poter determinare il portafoglio efficiente. Il CAPM permette di evitare le stime di queste quantità ed identifica il portafoglio efficiente con quello di mercato, ovvero…
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Modelli GARCH univariati e multivariati

Le serie storiche economiche e, in particolare, quelle dei rendimenti di prodotti finanziari, mostrano spesso periodi con alta o bassa concentrazione di volatilità. Per queste tipologie di serie storiche una volatilità che cambia nel tempo è molto più frequente di una volatilità costante...
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Psicologia e Finanza: perché uno psicologo vince il Premio Nobel per l'Economia?

Il sito del Premio Nobel cita: il premio Sveriges Riksbank nelle Scienze Economiche in Memoria di Alfred Nobel 2002 viene equamente diviso tra Daniel Kahneman per aver integrato scoperte derivanti dalla ricerca psicologica con le scienze economiche, specialmente in merito al giudizio umano e alla teoria delle decisioni in condizioni d'incertezza…
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Lazy Portfolios, Fondi Total Return e Portafogli Modello

I Lazy portfolios sono portafogli costituiti da un piccolo numero di fondi low-cost. In italiano vengono definiti Portafogli pigri ed il loro nome prende spunto dall'essere concepiti come strumenti di investimento a lungo termine, con pochi ribilanciamenti (di solito non più di una volta all'anno)...
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Strategie di investimento: domande frequenti (FAQ)

Quale strategia viene solitamente consigliata? In un'ottica di investimento la strategia generalmente consigliata è il…
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Value Averaging: investire senza temere una crisi finanziaria

Il Value Averaging (VA) è una strategia di investimento sviluppatasi verso la fine degli anni ’80 del secolo scorso ed è, ancora oggi, al centro di opinioni contrastanti...
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Piano di Accumulo del Capitale (PAC)

Il PAC, ovvero Piano di Accumulo del Capitale, è una modalità di investimento che consente di acquistare quote di un prodotto finanziario (solitamente Fondi Comuni, Sicav ed ETF) rateizzando il capitale e permettendo una pianificazione dell’investimento nel tempo...
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Il compendio dell'investitore

Gli investimenti finanziari sono una materia molto complessa e coinvolgono importanti discipline come l'economia, la statistica e la psicologia. Un investimento non potrebbe essere tale senza un certo grado di incertezza associato ai suoi possibili ritorni finanziari. Spesso però l'incertezza è ancora maggiore…
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L'importanza del tempo negli investimenti. Il tempo per capire

L'importanza del tempo negli investimenti. Il tempo per capire


01Gen2021

Information
Andrea Blog 1296 hits
Prima pubblicazione: 04 Ottobre 2020

«If there is time to reflect, slowing down is likely to be a good idea».

Daniel Kahneman

Il tempo è una variabile fondamentale negli investimenti finanziari.

La nostra relazione al tempo negli investimenti dovrebbe essere opposta a quella della vita di tutti i giorni. Nella società contemporanea, infatti, siamo sempre a corto di tempo.

Sembra che non ce ne sia mai abbastanza: a seconda del lavoro che svolgiamo, corriamo di continuo da un posto a un altro; saltiamo da un'email o da un meeting all'altro, senza prenderci un attimo per riflettere.

Nel mondo reale e in quello virtuale. Dalla mattina alla sera.

Questo continuo essere occupati ci trasmette una falsa sensazione di efficienza e, in un certo senso, ci illude di avere tutto sotto controllo.

Se non prendiamo l'iniziativa in continuazione, se non abbiamo un approccio proattivo nel lavoro e nella vita privata, ci sembra infatti di rimanere in balia degli eventi; abbiamo l'impressione di essere improduttivi.

Negli investimenti finanziari, però, funziona esattamente all'opposto: meno interferiamo, meglio è.

Purtroppo, ci approcciamo agli investimenti nello stesso frenetico modo in cui affrontiamo la nostra vita: non siamo abituati a stare a guardare senza far niente; dobbiamo agire. Anzi, reagire ai movimenti del mercato.

Spesso, è il preludio di un disastro.

Aspettare senza far niente è ciò che viene richiesto per una corretta gestione di molti investimenti finanziari. Agire in modo improvvisato, senza rispettare la strategia iniziale, può significare mandare all'aria ciò che di buono era stato fatto fino a quel momento.

Il tempo, però, non è importante soltanto una volta effettuato l'investimento (orizzonte temporale).

Il tempo è determinante anche prima di investire. L'investitore tende a prendere posizione sul mercato il prima possibile: o di sua spontanea iniziativa, oppure dopo aver parlato –  magari una solta volta – con un consulente finanziario.

Talvolta è lo stesso consulente finanziario a mettere fretta all'investitore: una spiegazione approssimativa del prodotto finanziario da impiegare, un paio di grafici dei rendimenti passati, una firma e via, si parte. Trattativa chiusa.

L'investimento è iniziato, ma l'investitore molte volte non ha le idee chiare. Per capire meglio, allora, entra magari in un forum finanziario e chiede spiegazioni. Perché non porre le stesse domande al proprio consulente finanziario? Perché rivolgerle a degli sconosciuti?

Ma, soprattutto, perché non prendersi il tempo necessario per riflettere sulla proposta ricevuta, sulla tipologia ed il funzionamento degli strumenti utilizzati, approfondendo con calma e cercando di capire tutto, a partire dai costi, nei minimi dettagli?

Perché non capire per quale motivo il vostro investimento potrebbe generare un rendimento? Di quale entità e in quanto tempo? Con quali conseguenze, in caso di disinvestimento anticipato?

I motivi di questa eccessiva superficialità sono di solito due: il primo è la mancanza di tempo. In linea con quanto dicevamo all'inizio, siamo sempre troppo occupati e non c'è mai tempo per approfondire. In realtà, manca la volontà, più che il tempo.

Il secondo motivo è l'eccesso di fiducia: se il consiglio d'investimento viene da un professionista, sarà nel mio interesse, no? Di certo, lui ne sa più di me.

Forse è vero che lui ne sa più di voi, ma non è assolutamente detto che la proposta di investimento metta al primo posto il vostro interesse. Potrebbe anche essere così, ma darlo per scontato è un grave errore. Ovviamente non tutti i consulenti finanziari sono uguali, ma troppe volte molti di loro sono in conflitto d'interessi con i loro clienti.

Non abbiate fretta. Non firmate niente finché non siete chiari su ogni minimo particolare. Crystal clear, direbbero gli inglesi.

Evitate il paradosso del risparmiatore/investitore: impiegare anni per risparmiare per poi, una volta diventati investitori, sbrigare la faccenda in modo frettoloso, riponendo una fiducia eccessiva su qualcuno che avete appena conosciuto.

Il rischio è quello di dilapidare, in tutto o in parte, i vostri risparmi.

Prendetevi il giusto tempo per capire. Il tempo per capire non è quantificabile a priori: sarete voi a sentire quando l'investimento non è più un puro atto di fede, un brancolare nel buio, ma una vostra scelta ponderata.

Il tempo per capire non sarà mai tempo perso. I mercati finanziari non chiudono domani.

Entrare sul mercato oggi, o tra un mese o due, non cambierà di molto il rendimento finale del vostro investimento.

Potrebbe però fare la differenza tra riuscire a completarlo o interromperlo prematuramente: questo sì che avrà un impatto enorme sul rendimento finale.

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I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.