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Second Grader’s Starter

13.3.8 Second Grader’s Starter Lazy portfolio


05Apr2022

Information
Andrea Gonzali Lazy portfolios 114 hits
Prima pubblicazione: 05 Aprile 2022

«So much attention is paid to which funds are at the head of the pack today that most people lose sight of the fact that, over longer time periods, index funds beat the vast majority of their actively managed peers».

Paul B. Farrell

Il Second Grader’s Starter Lazy portfolio è composto da 3 ETF.

Il 90% è costituito da azionario e il 10% da obbligazionario: è un portafoglio molto rischioso.

Nella versione in USD, il Second Grader’s Starter è composto dai seguenti ETF:

  • 60% VTI: replica il mercato azionario statunitense (è un ETF di Vanguard dal TER eccezionalmente basso: 0,03%).
  • 30% VEU: replica il mercato azionario globale, Stati Uniti esclusi (è un ETF di Vanguard dal TER dello 0,08% il cui benchmark è il FTSE All-World ex US Index).
  • 10% BND: replica il mercato obbligazionario statunitense (anche questo è un ETF di Vanguard dal TER molto basso: 0,035%).

Nella versione in EUR, abbiamo utilizzato i seguenti ETF (descrizione e caratteristiche):

Descrizione degli ETF che compongono il Second Grader's Starter
TickerISINNomeSocietà emittenteDescrizione
CM9 FR0010756114 Amundi ETF MSCI World ex EMU UCITS ETF EUR Amundi Replica i titoli azionari di 13 paesi sviluppati di tutto il mondo ad esclusione dell'unione monetaria europea
CSEMU IE00B53QG562 iShares Core MSCI EMU UCITS ETF EUR (Acc) iShares Replica i titoli azionari ad alta e media capitalizzazione dei paesi dell'unione monetaria ed economica europea
EYLD IE00BD49RB39 WisdomTree EUR Aggregate Bond Enhanced Yield UCITS ETF EUR Acc WisdomTree Replica la performance di obbligazioni a tasso fisso, denominate in euro, includendo obbligazioni del tesoro, governative, societarie e cartolarizzate (Investment Grade)
Caratteristiche degli ETF che compongono il Second Grader's Starter
TickerTERReplicaHedgingPROCONTRO
CM9 0.35% Sintetica (Unfunded swap) No Ampia diversificazione - TER alto
- Rischio di cambio
CSEMU 0.12% Fisica (Replica totale) No Ampia diversificazione Niente di rilevante
EYLD 0.18% Fisica (Campionamento) No Ampia diversificazione Niente di rilevante

Asset allocation del Second Grader’s Starter Lazy portfolios

17 Second Graders Starter merged

Questo portafoglio è stato proposto da Paul B. Farrell. Paul B. Farrell l’ha chiamato Second Grader’s Starter per la sua semplicità: anche un bambino di 8 anni potrebbe utilizzarlo.

Questo portafoglio è molto simile al Three Fund Bogleheads: l’unica differenza è costituita dalla più alta percentuale di azionario americano, che passa dal 50% al 60%, e dalla più bassa percentuale di obbligazionario, che dal 20% scende al 10%.

Gli ETF utilizzati nei backtest dei portafogli in EUR potrebbero essere sostituiti da quelli elencati nelle due tabelle seguenti (descrizione e caratteristiche degli ETF). Alcuni ETF che replicano lo stesso indice (o un indice simile) potrebbero essere stati esclusi.

Gli ETF seguenti sono possibili alternative dell'ETF: CSEMU
La lista è orientativa e non pretende di essere esaustiva
TickerISINNomeSocietà emittenteDescrizione
EUEUA LU1600334798 UBS ETF (LU) MSCI Europe UCITS ETF (hedged to EUR) A-acc UBS Replica i principali titoli azionari di 15 paesi europei industrializzati
SMEA IE00B4K48X80 iShares Core MSCI Europe UCITS ETF EUR (Acc) iShares Replica i principali titoli azionari dei più importanti paesi europei industrializzati
VWCG IE00BK5BQX27 Vanguard FTSE Developed Europe UCITS ETF (EUR) Acc Vanguard Replica i principali titoli azionari dei più importanti paesi europei industrializzati
TickerTERReplicaHedgingPROCONTRO
EUEUA 0.30% Fisica (Replica totale) - Buona diversificazione
- Assenza di rischio di cambio
Niente di rilevante
SMEA 0.12% Fisica (Campionamento ottimizzato) No Buona diversificazione Rischio di cambio: una buona parte del fondo investe in paesi come il Regno Unito e la Svizzera, che hanno valute diverse dall'euro
VWCG 0.11% Fisica (Replica totale) No Buona diversificazione Rischio di cambio: una buona parte del fondo investe in paesi come il Regno Unito e la Svizzera, che hanno valute diverse dall'euro

Relativamente all’ETF CM9, non ci sono vere e proprie alternative, se non optando per un azionario globale che includa anche l’area euro. In tal caso, si potrebbe verificare una sovrapposizione per la parte euro con altri ETF azionari. Gli ETF azionari globali che possono essere scelti sono i seguenti:

Gli ETF seguenti sono possibili alternative dell'ETF: CM9
La lista è orientativa e non pretende di essere esaustiva
TickerISINNomeSocietà emittenteDescrizione
ACWIE IE00BYM11K57 UBS ETF (IE) MSCI ACWI SF UCITS ETF (hedged to EUR) A-acc UBS Replica i titoli azionari di molti paesi sviluppati ed emergenti di tutto il mondo. La copertura valutaria in euro è relativa ai soli titoli dei paesi sviluppati
SWDA IE00B4L5Y983 iShares Core MSCI World UCITS ETF USD (Acc) iShares Replica i titoli azionari di circa 25 paesi sviluppati di tutto il mondo
VWCE IE00BK5BQT80 Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (USD) Acc Vanguard Replica i titoli azionari dei paesi sviluppati ed emergenti di tutto il mondo
TickerTERReplicaHedgingPROCONTRO
ACWIE 0.21% Sintetica (Basata su swap) - Amplissima diversificazione
- Copertura valutaria e rischio di cambio limitato
Replica sintetica
SWDA 0.20% Fisica (Campionamento ottimizzato) No - Amplissima diversificazione, anche se inferiore agli ETF che replicano anche i titoli azionari dei paesi emergenti
- Dimensione del fondo molto grande
Rischio di cambio
VWCE 0.22% Fisica (Campionamento ottimizzato) No Amplissima diversificazione Rischio di cambio
Gli ETF seguenti sono possibili alternative dell'ETF: EYLD
La lista è orientativa e non pretende di essere esaustiva
TickerISINNomeSocietà emittenteDescrizione
AGGH IE00BDBRDM35 iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR Hedged (Acc) iShares Replica le obbligazioni emesse nei mercati emergenti e sviluppati di tutto il mondo (Investment Grade)
XG7S LU0908508731 Xtrackers Global Government Bond UCITS ETF 5C DWS Replica il mercato dei titoli di debito fisso emessi da governi di paesi sviluppati (Investment Grade)
XGSH LU0378818131 Xtrackers II Global Government Bond UCITS ETF 1C EUR Hedged DWS Replica il mercato mondiale delle obbligazioni governative emesse da nazioni sviluppate (Investment Grade)
TickerTERReplicaHedgingPROCONTRO
AGGH 0.10% Fisica (Campionamento) - Amplissima diversificazione
- Copertura valutaria e rischio di cambio molto limitato
- TER basso
Niente di rilevante
XG7S 0.20% Fisica (Campionamento) No Amplissima diversificazione Rischio di cambio
XGSH 0.25% Fisica (Campionamento) - Amplissima diversificazione
- Copertura valutaria e rischio di cambio molto limitato
Niente di rilevante

Vediamo la correlazione lineare tra i rendimenti degli ETF che compongono il Second Grader’s Starter Lazy portfolio, sia in USD che in EUR e per tutte e 3 le durate analizzate:

17 Second Graders Starter correlazione ETF

Gli ETF che compongono il Second Grader’s Starter sono gli stessi del Three Fund Bogleheads, al quale rimandiamo per le conclusioni relative alla matrice di correlazione.

Nel caso in cui si voglia effettuare un confronto con il Two funds portfolio, però, dovremo fare attenzione a selezionare il 90/10 e non l’80/20, dal momento che la percentuale totale di azionario del Second Grader’s Starter è del 90%.

Equity lines, rendimenti e drawdown

Come per i Lazy portfolios precedenti, mostreremo:

  • Le equity lines ottenute dalle nostre analisi nei periodi 1985-2020, 2000-2020 e 2010-2020.
  • I grafici dei rendimenti giornalieri.
  • I grafici dei drawdown.

Partiamo dal grafico che copre il periodo 1985-2020:

17 second graders starter 1985

La parte superiore del grafico rappresenta l’equity line del Second Grader’s Starter in USD, USD→EUR e EUR (medie degli 11 modelli di ottimizzazione backtestati).

La parte centrale del grafico misura il rendimento giornaliero del Second Grader’s Starter in USD.

Rimandiamo ai capitoli 13.3.1, 13.3.2 e 13.3.3 per maggiori dettagli sui drawdown e sulla loro importanza, sulla tipologia di rendimenti di un Lazy portfolio e sulla loro distribuzione di probabilità.

Vediamo il grafico relativo al periodo 2000-2020:

17 second graders starter 2000

Questo è il grafico del periodo 2010-2020:

17 second graders starter 2010

Performance del Second Grader's Starter

Second Grader's: Modelli dinamici vincolati e modello statico standard
Performance delle 12 misure statistiche calcolate sulla base di ciascun modello di ottimizzazione
Misura statisticaModello StaticoModelli dinamici
vincolati
StandardBoudt SD ROIBoudt SD RandomBoudt CVaR ROITCOV ROBNaif
USD 1985-2020
Return 9.07% 8.87% 8.88% 9.08% 8.88% 8.84%
Standard Deviation 14.13% 13.02% 13.05% 13.39% 13.03% 13.02%
Sharpe Ratio 0.6417 0.6810 0.6807 0.6781 0.6816 0.6786
Cumulative Return 2,169.09% 2,023.85% 2,032.96% 2,179.16% 2,031.54% 2,000.96%
Worst Drawdown 51.48% 47.85% 47.92% 49.56% 47.85% 47.85%
Average Drawdown 1.66% 1.61% 1.60% 1.63% 1.60% 1.61%
Average Length 20.9777 20.5450 20.5523 21.2085 20.6455 20.8030
Average Recovery 11.6782 11.1119 11.0876 11.7538 11.0562 11.1404
Hurst Index 0.3564 0.3580 0.3578 0.3565 0.3580 0.3581
VaR −1.22% −1.13% −1.13% −1.16% −1.13% −1.13%
CVaR −1.22% −1.18% −1.19% −1.19% −1.19% −1.18%
Sortino Ratio 0.9506 0.9959 0.9956 0.9951 0.9967 0.9926
USD 2000-2020
Return 6.48% 6.38% 6.37% 6.53% 6.38% 6.37%
Standard Deviation 16.75% 15.46% 15.49% 16.02% 15.46% 15.46%
Sharpe Ratio 0.3871 0.4130 0.4113 0.4076 0.4130 0.4123
Cumulative Return 262.84% 255.92% 254.98% 265.92% 255.92% 255.02%
Worst Drawdown 52.25% 48.93% 49.02% 51.08% 48.93% 48.93%
Average Drawdown 1.85% 1.77% 1.78% 1.72% 1.77% 1.78%
Average Length 24.4752 22.9395 23.0374 22.8565 22.9395 23.0467
Average Recovery 13.9505 12.3907 12.4720 12.9722 12.3907 12.4673
Hurst Index 0.3532 0.3535 0.3533 0.3545 0.3535 0.3536
VaR −1.48% −1.37% −1.37% −1.41% −1.37% −1.37%
CVaR −1.75% −1.66% −1.66% −1.65% −1.66% −1.66%
Sortino Ratio 0.6389 0.6649 0.6629 0.6616 0.6649 0.6639
USD 2010-2020
Return 10.05% 9.83% 9.82% 9.89% 9.83% 9.83%
Standard Deviation 15.42% 14.31% 14.32% 14.68% 14.31% 14.31%
Sharpe Ratio 0.6516 0.6871 0.6855 0.6739 0.6871 0.6871
Cumulative Return 167.17% 161.83% 161.57% 163.30% 161.83% 161.83%
Worst Drawdown 31.34% 29.50% 29.52% 29.59% 29.50% 29.50%
Average Drawdown 1.65% 1.47% 1.48% 1.53% 1.47% 1.47%
Average Length 15.5192 14.6585 14.7485 14.7914 14.6585 14.6585
Average Recovery 7.4679 7.0732 7.1595 7.1779 7.0732 7.0732
Hurst Index 0.3708 0.3717 0.3717 0.3692 0.3717 0.3717
VaR −1.48% −1.37% −1.37% −1.42% −1.37% −1.37%
CVaR −3.36% −3.14% −3.13% −3.27% −3.14% −3.14%
Sortino Ratio 0.9548 0.9941 0.9922 0.9800 0.9941 0.9941
USD → EUR 1985-2020
Return 8.03% 7.96% 7.95% 8.13% 7.90% 7.89%
Standard Deviation 15.92% 14.94% 14.97% 15.31% 14.93% 14.93%
Sharpe Ratio 0.5044 0.5331 0.5309 0.5314 0.5288 0.5286
Cumulative Return 1,507.85% 1,472.62% 1,463.99% 1,564.79% 1,438.35% 1,436.79%
Worst Drawdown 57.01% 53.71% 53.98% 52.92% 54.25% 54.27%
Average Drawdown 2.68% 2.47% 2.52% 2.60% 2.48% 2.48%
Average Length 36.0000 34.9317 34.9357 35.7778 35.0847 35.0887
Average Recovery 15.6694 15.1928 15.2811 16.0412 15.2702 15.2742
Hurst Index 0.3413 0.3403 0.3405 0.3405 0.3404 0.3403
VaR −1.53% −1.45% −1.45% −1.49% −1.45% −1.45%
CVaR −3.03% −2.92% −2.93% −3.02% −2.91% −2.91%
Sortino Ratio 0.7895 0.8208 0.8180 0.8206 0.8151 0.8149
USD → EUR 2000-2020
Return 5.01% 4.91% 4.93% 5.05% 4.85% 4.85%
Standard Deviation 17.30% 16.24% 16.25% 16.78% 16.23% 16.22%
Sharpe Ratio 0.2894 0.3022 0.3035 0.3010 0.2987 0.2991
Cumulative Return 172.32% 167.14% 168.47% 174.75% 164.10% 164.24%
Worst Drawdown 51.96% 48.79% 48.79% 50.53% 49.29% 49.25%
Average Drawdown 2.50% 2.35% 2.35% 2.43% 2.38% 2.38%
Average Length 43.0684 42.2605 41.8917 42.6695 43.3793 43.3793
Average Recovery 17.2991 17.0336 16.7083 17.3983 17.6121 17.6121
Hurst Index 0.3447 0.3427 0.3427 0.3465 0.3428 0.3429
VaR −1.63% −1.54% −1.54% −1.57% −1.54% −1.54%
CVaR −2.78% −2.71% −2.71% −2.63% −2.70% −2.70%
Sortino Ratio 0.5154 0.5253 0.5272 0.5276 0.5206 0.5211
USD → EUR 2010-2020
Return 10.81% 10.47% 10.47% 10.71% 10.44% 10.47%
Standard Deviation 15.91% 14.95% 14.97% 15.31% 14.96% 14.95%
Sharpe Ratio 0.6793 0.7000 0.6992 0.6995 0.6978 0.7000
Cumulative Return 186.84% 177.84% 177.81% 184.08% 177.21% 177.84%
Worst Drawdown 30.80% 28.96% 29.01% 28.96% 28.96% 28.96%
Average Drawdown 2.01% 1.89% 1.90% 2.00% 1.91% 1.89%
Average Length 19.1094 18.9535 19.0859 19.5520 19.2283 18.9535
Average Recovery 9.8125 9.9147 9.9609 10.2240 10.0236 9.9147
Hurst Index 0.3760 0.3760 0.3761 0.3730 0.3759 0.3760
VaR −1.50% −1.41% −1.41% −1.46% −1.41% −1.41%
CVaR −3.13% −2.99% −2.98% −3.18% −2.99% −2.99%
Sortino Ratio 1.0052 1.0278 1.0270 1.0289 1.0253 1.0278
EUR 1985-2020
Return 6.72% 6.64% 6.63% 6.77% 6.75% 6.65%
Standard Deviation 11.30% 10.51% 10.49% 10.83% 10.53% 10.50%
Sharpe Ratio 0.5945 0.6323 0.6321 0.6248 0.6407 0.6335
Cumulative Return 935.62% 910.43% 907.49% 953.32% 947.00% 913.61%
Worst Drawdown 51.07% 48.04% 48.09% 48.46% 48.04% 48.04%
Average Drawdown 2.47% 2.31% 2.30% 2.36% 2.31% 2.30%
Average Length 43.0918 41.2244 41.1805 41.6059 41.0000 41.0049
Average Recovery 27.4592 25.8244 25.7512 26.2315 25.7233 25.6602
Hurst Index 0.3449 0.3429 0.3430 0.3425 0.3426 0.3430
VaR −1.12% −1.05% −1.05% −1.08% −1.05% −1.05%
CVaR −2.50% −2.39% −2.38% −2.46% −2.40% −2.38%
Sortino Ratio 0.8686 0.9136 0.9134 0.9051 0.9246 0.9152
EUR 2000-2020
Return 3.52% 3.55% 3.55% 3.65% 3.55% 3.55%
Standard Deviation 13.80% 12.77% 12.77% 13.30% 12.77% 12.77%
Sharpe Ratio 0.2548 0.2777 0.2778 0.2742 0.2777 0.2777
Cumulative Return 103.15% 104.36% 104.38% 108.53% 104.36% 104.36%
Worst Drawdown 50.48% 47.25% 47.25% 50.46% 47.25% 47.25%
Average Drawdown 2.98% 2.76% 2.76% 2.96% 2.76% 2.76%
Average Length 48.3750 47.3868 47.3868 47.8667 47.3868 47.3868
Average Recovery 30.4808 29.6415 29.6415 30.0095 29.6415 29.6415
Hurst Index 0.3449 0.3440 0.3440 0.3421 0.3440 0.3440
VaR −1.40% −1.30% −1.30% −1.36% −1.30% −1.30%
CVaR −2.91% −2.73% −2.73% −2.83% −2.73% −2.73%
Sortino Ratio 0.4389 0.4627 0.4627 0.4613 0.4627 0.4627
EUR 2010-2020
Return 7.40% 7.18% 7.18% 7.30% 7.17% 7.18%
Standard Deviation 14.84% 13.78% 13.78% 14.24% 13.78% 13.78%
Sharpe Ratio 0.4991 0.5212 0.5212 0.5125 0.5199 0.5212
Cumulative Return 108.18% 103.84% 103.84% 106.06% 103.50% 103.84%
Worst Drawdown 32.64% 30.97% 30.97% 31.53% 30.97% 30.97%
Average Drawdown 2.34% 2.20% 2.20% 2.25% 2.20% 2.20%
Average Length 25.3711 24.8889 24.8889 24.6800 24.8889 24.8889
Average Recovery 14.8041 14.0202 14.0202 14.3100 14.0202 14.0202
Hurst Index 0.3666 0.3654 0.3654 0.3644 0.3654 0.3654
VaR −1.53% −1.43% −1.43% −1.48% −1.43% −1.43%
CVaR −3.63% −3.41% −3.41% −3.50% −3.41% −3.41%
Sortino Ratio 0.7605 0.7829 0.7829 0.7736 0.7812 0.7829
Second Grader's: Modelli dinamici non vincolati e modello statico 1/N
Performance delle 12 misure statistiche calcolate sulla base di ciascun modello di ottimizzazione
Misura statisticaModello StaticoModelli dinamici non vincolati
1/NBoudt SD No-boxHRPBoudt Random MVPBoudt Random HS
USD 1985-2020
Return 7.80% 6.39% 6.33% 6.15% 7.36%
Standard Deviation 10.10% 5.87% 5.86% 5.83% 7.95%
Sharpe Ratio 0.7721 1.0888 1.0804 1.0560 0.9263
Cumulative Return 1,390.18% 828.19% 810.37% 756.82% 1,187.26%
Worst Drawdown 38.43% 18.62% 21.28% 19.34% 16.80%
Average Drawdown 1.29% 0.75% 0.83% 0.78% 1.15%
Average Length 20.2230 16.9533 18.7489 18.1786 20.4282
Average Recovery 10.6643 9.0669 10.8408 9.8911 10.7178
Hurst Index 0.3647 0.3750 0.3654 0.3743 0.3411
VaR −0.85% −0.47% −0.49% −0.46% −0.76%
CVaR −0.85% −0.47% −0.49% −0.46% −1.45%
Sortino Ratio 1.1075 1.5606 1.5472 1.5165 1.3310
USD 2000-2020
Return 5.26% 4.22% 3.75% 3.77% 4.19%
Standard Deviation 12.20% 5.42% 5.37% 5.30% 10.62%
Sharpe Ratio 0.4311 0.7786 0.6992 0.7115 0.3942
Cumulative Return 186.28% 133.30% 113.00% 113.77% 132.02%
Worst Drawdown 40.36% 16.72% 18.65% 18.31% 46.42%
Average Drawdown 1.43% 0.59% 0.67% 0.61% 1.49%
Average Length 23.9660 16.2331 19.7530 18.2143 30.9130
Average Recovery 12.8495 9.6318 11.9352 10.5188 19.9317
Hurst Index 0.3656 0.4041 0.4001 0.4063 0.4109
VaR −1.06% −0.32% −0.35% −0.31% −0.37%
CVaR −1.06% −0.32% −0.35% −0.31% −0.37%
Sortino Ratio 0.6688 1.1249 1.0140 1.0295 0.6119
USD 2010-2020
Return 7.61% 5.06% 4.08% 4.40% 6.33%
Standard Deviation 11.38% 4.25% 4.05% 4.02% 8.19%
Sharpe Ratio 0.6686 1.1910 1.0093 1.0965 0.7727
Cumulative Return 112.25% 65.95% 50.81% 55.64% 87.73%
Worst Drawdown 23.92% 9.40% 9.07% 9.58% 19.93%
Average Drawdown 1.24% 0.43% 0.47% 0.44% 0.87%
Average Length 16.1467 12.2593 16.0470 13.9176 14.0296
Average Recovery 8.0667 6.9471 9.0805 8.0882 7.4497
Hurst Index 0.3876 0.4658 0.4668 0.4723 0.3836
VaR −1.08% 0.00% 0.00% 0.00% −0.75%
CVaR −2.51% −2.89% −2.89% −2.89% −1.42%
Sortino Ratio 0.9533 1.6053 1.3757 1.4809 1.0781
USD → EUR 1985-2020
Return 6.77% 6.35% 6.27% 6.28% 6.30%
Standard Deviation 13.13% 9.02% 9.01% 8.92% 15.02%
Sharpe Ratio 0.5158 0.7040 0.6961 0.7036 0.4192
Cumulative Return 955.92% 815.68% 791.89% 792.51% 798.86%
Worst Drawdown 47.48% 50.78% 50.86% 51.18% 55.33%
Average Drawdown 2.58% 1.81% 1.82% 1.87% 2.91%
Average Length 41.1878 40.7333 41.4638 40.9952 48.7458
Average Recovery 18.2207 26.5857 27.1063 26.5885 29.7571
Hurst Index 0.3257 0.3239 0.3240 0.3232 0.3483
VaR −1.29% −0.90% −0.90% −0.89% −1.24%
CVaR −2.38% −1.64% −1.59% −1.62% −1.24%
Sortino Ratio 0.7973 1.0229 1.0169 1.0223 0.6804
USD → EUR 2000-2020
Return 3.80% 3.87% 3.34% 3.46% 3.58%
Standard Deviation 13.43% 9.81% 9.90% 9.86% 13.85%
Sharpe Ratio 0.2828 0.3945 0.3369 0.3504 0.2586
Cumulative Return 114.85% 117.91% 96.02% 100.75% 105.87%
Worst Drawdown 45.57% 43.66% 44.87% 45.39% 47.74%
Average Drawdown 2.16% 1.84% 1.95% 2.00% 2.44%
Average Length 49.6373 46.3486 52.7396 51.6531 55.2826
Average Recovery 21.1471 30.5596 34.8854 35.3265 27.0978
Hurst Index 0.3393 0.3317 0.3355 0.3347 0.3720
VaR −1.30% −0.97% −0.98% −0.98% −1.13%
CVaR −2.36% −1.60% −1.62% −1.64% −1.13%
Sortino Ratio 0.4809 0.6189 0.5387 0.5570 0.4524
USD → EUR 2010-2020
Return 8.35% 6.26% 5.90% 5.83% 7.92%
Standard Deviation 12.31% 8.46% 8.38% 8.32% 11.15%
Sharpe Ratio 0.6785 0.7404 0.7046 0.7011 0.7097
Cumulative Return 127.87% 86.56% 80.15% 78.97% 118.59%
Worst Drawdown 24.02% 12.26% 12.49% 13.61% 23.49%
Average Drawdown 1.73% 1.30% 1.37% 1.34% 1.99%
Average Length 21.9911 25.9479 27.9326 27.3846 27.6556
Average Recovery 11.7411 15.2708 16.5281 16.7033 12.0333
Hurst Index 0.3781 0.3784 0.3839 0.3825 0.3427
VaR −1.17% −0.78% −0.77% −0.76% −1.09%
CVaR −2.51% −1.31% −1.28% −1.20% −1.93%
Sortino Ratio 0.9892 1.0986 1.0425 1.0449 1.0501
EUR 1985-2020
Return 6.40% 5.98% 5.87% 5.53% 5.80%
Standard Deviation 8.16% 5.33% 4.97% 4.94% 8.12%
Sharpe Ratio 0.7841 1.1233 1.1818 1.1194 0.7142
Cumulative Return 830.63% 708.18% 678.64% 592.20% 658.97%
Worst Drawdown 39.65% 24.56% 21.08% 25.96% 30.96%
Average Drawdown 1.77% 1.29% 1.09% 1.16% 2.29%
Average Length 33.0664 33.8876 28.5695 33.7291 48.3977
Average Recovery 18.4609 21.3695 13.5085 18.2908 29.2841
Hurst Index 0.3360 0.3077 0.2878 0.2924 0.2891
VaR −0.83% −0.54% −0.50% −0.50% −0.83%
CVaR −1.94% −1.03% −0.84% −0.87% −1.68%
Sortino Ratio 1.1057 1.5932 1.6973 1.6045 1.0183
EUR 2000-2020
Return 3.84% 3.79% 3.45% 3.37% 4.57%
Standard Deviation 9.68% 5.08% 5.11% 4.87% 8.21%
Sharpe Ratio 0.3971 0.7462 0.6741 0.6916 0.5566
Cumulative Return 116.76% 114.56% 100.41% 97.33% 149.98%
Worst Drawdown 36.39% 11.73% 12.47% 12.25% 42.20%
Average Drawdown 2.09% 1.14% 1.06% 1.14% 1.78%
Average Length 40.0240 37.9847 37.4511 42.2881 37.0746
Average Recovery 23.3200 21.9542 18.8797 22.0847 22.0746
Hurst Index 0.3413 0.2998 0.3146 0.2993 0.3226
VaR −1.00% −0.50% −0.50% −0.48% −0.83%
CVaR −2.21% −0.80% −0.84% −0.75% −1.58%
Sortino Ratio 0.6018 1.0930 0.9936 1.0214 0.8134
EUR 2010-2020
Return 6.95% 4.27% 4.08% 4.19% 4.33%
Standard Deviation 10.64% 5.27% 5.42% 5.00% 8.31%
Sharpe Ratio 0.6530 0.8109 0.7533 0.8380 0.5209
Cumulative Return 99.31% 53.65% 50.80% 52.36% 54.52%
Worst Drawdown 26.23% 9.88% 11.68% 10.06% 22.24%
Average Drawdown 1.81% 1.16% 1.07% 1.13% 1.73%
Average Length 23.4286 33.8219 35.5000 34.7183 41.7833
Average Recovery 12.5810 21.6438 24.9286 22.7465 16.4833
Hurst Index 0.3610 0.3210 0.3218 0.3223 0.3341
VaR −1.11% −0.53% −0.55% −0.50% −0.84%
CVaR −2.81% −0.89% −0.92% −0.85% −1.44%
Sortino Ratio 0.9341 1.1753 1.0922 1.2138 0.7730

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