Concentrare l'investimento nel mercato azionario italiano non è una buona idea

«La situazione politica in Italia è grave ma non è seria».

Ennio Flaiano

Concentrare il proprio investimento nel mercato azionario italiano non ha senso per almeno tre motivi.

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5 lezioni sugli investimenti imparate a caro prezzo

«A step backward, after making a wrong turn, is a step in the right direction».

Kurt Vonnegut

Le ho imparate tutte e cinque sulla mia pelle e la prima è stata dura da digerire.

E voi?

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A cosa serve l'analisi tecnica nel trading e negli investimenti?

«Charts are great for predicting the past».

Peter Lynch

A cosa serve l'analisi tecnica nel trading e negli investimenti?

A niente.

Molti trader e qualche investitore sosterranno il contrario: di certo, quei pochi che guadagnano col trading sfruttando l'analisi tecnica (o, più probabilmente, qualcos'altro, ma lo vedremo più avanti).

Perché l'analisi tecnica non dovrebbe servire a niente?

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Imparare a investire senza una laurea in economia

«Imparare senza pensare è fatica sprecata. Pensare senza imparare è pericoloso».

Confucio

È possibile gestire gli investimenti finanziari per contro proprio senza essere laureati in economia?

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Come fronteggiare una crisi finanziaria?

«It is awfully hard work doing nothing».

Oscar Wilde

La domanda non è banale e prima o poi se la pongono tutti gli investitori: che cosa si dovrebbe fare per limitare i danni di una potenziale crisi finanziaria?

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5 cose che un investitore inesperto dovrebbe conoscere

«Most beginners are too anxious for results. Real progress takes place over a long period of time».

Mary Beth McKenzie

Negli investimenti finanziari, il mercato azionario è una delle opzioni a disposizione, con i suoi pro e i suoi contro.

Quali sono le 5 cose che un investitore inesperto dovrebbe assolutamente conoscere prima di approcciarsi al mercato azionario?

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3 errori da evitare negli investimenti finanziari

«Without music, life would be a mistake».

Friedrich Nietzsche

In un articolo di qualche settimana fa, avevamo scritto di come i rendimenti medi degli investitori siano molto inferiori a quelli del mercato.

I motivi sono molteplici e, tra questi, sicuramente rientrano i 3 errori seguenti:

1. Fare troppe operazioni
2. Rincorrere i rendimenti
3. Comportamentali: seguire il proprio umore, le proprie paure o le proprie intuizioni

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Investimenti azionari: perché no?

«Le due parole più brevi e più antiche, sì e no, sono quelle che richiedono maggior riflessione».

Pitagora

I risultati dell'ultimo sondaggio intitolato "L'approccio alla finanza e agli investimenti delle famiglie italiane" sono stati pubblicati dalla Consob il 10 dicembre 2020 in un Report apposito. È stato intervistato un campione composto da 3.274 individui, rappresentativo dei decisori finanziari italiani (1.105 di questi erano stati intervistati anche nei due anni precedenti).

Lo scopo dell'indagine è stato quello di ottenere informazioni su come le famiglie italiane gestiscono le decisioni di investimento e quali siano i principali rischi a esse associati.

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Perché investire è importante?

«In investing, what is comfortable is rarely profitable».

Robert D. Arnott

Che cosa vuol dire investire e, soprattutto, perché investiamo?

Un investimento è l'impiego di risorse oggi per ottenere un beneficio futuro. Tra le risorse non troviamo soltanto il denaro: tempo, lavoro, idee, oggetti (e molte altre cose) sono tutte risorse che possono essere investite. Impieghiamo queste risorse perché ci aspettiamo di ricevere in futuro una quantità maggiore di denaro, di soddisfazione, di felicità o quant'altro.

Quando leggo un libro o l'articolo di un blog, sto impiegando del tempo (e, a volte, anche del denaro) per aumentare il mio bagaglio di conoscenze. Se si tratta di narrativa o poesia, il mio benessere sarà influenzato positivamente dall'esperienza della lettura (o, almeno, questa è l'aspettativa).

Quando deposito una somma di denaro in un conto corrente bancario, non lo faccio necessariamente per trasformarlo in una cifra più alta: potrei semplicemente voler evitare che qualcuno me lo rubi. Anche questo è un investimento.

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È possibile basarsi sul passato per stimare i rendimenti futuri?

«The future influences the present just as much as the past».

Friedrich Nietzsche

Prevedere con esattezza l'andamento dei mercati finanziari è impossibile: il futuro è sconosciuto.

Un'idea di ciò che possiamo probabilisticamente aspettarci, però, la possiamo avere. Anzi, la dobbiamo avere. Finanziariamente parlando, il passato non è detto che si ripeta in modo analogo. Tuttavia, sulla base delle informazioni oggi disponibili, accumulate in decine/centinaia di anni di osservazione dei mercati finanziari, non possiamo sostenere che essi si muovano in modo casuale.

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Le convinzioni sbagliate dei consulenti finanziari

«The role of a trainer or consultant is to empower the customer, not to make himself indispensable».

Bertrand Meyer

La consulenza finanziaria non gode purtroppo di una buona reputazione.

Una delle critiche principali che le vengono indirizzate riguarda il conflitto di interessi tra i consulenti finanziari e i loro clienti.

In particolare, una buona fetta di consulenti viene accusata di consigliare ai propri clienti strumenti finanziari troppo costosi. Tra questi spiccano i fondi a gestione attiva, contraddistinti da commissioni di gestione e, talvolta, anche da commissioni di ingresso molto elevate, incassate in parte dai consulenti stessi.

Alcuni studiosi si sono chiesti se sia effettivamente questo il motivo per cui ai clienti vengano proposti così tanti fondi a gestione attiva. È possibile che questa non sia la ragione principale?

Per risponde a questa domanda, sono state indagate le differenze nella composizione e nelle performance dei portafogli dei consulenti finanziari e quelle dei loro clienti.

Che cosa è stato scoperto?

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L'importanza di essere perseveranti

«Persévérance, secret de tous les triomphes».

Victor Hugo

Perseverare non sempre è diabolico.

Quando abbiamo un obiettivo, di solito conosciamo il percorso necessario per raggiungerlo. Quando il percorso è lungo, lo suddividiamo in una serie di azioni da compiere periodicamente: se vogliamo superare un esame universitario, pianificheremo lo studio di un certo numero di pagine alla settimana; se dobbiamo fare un lungo viaggio in macchina, divideremo il tragitto in due o più tappe, in modo da non dover percorrere troppi chilometri in un giorno e arrivare a destinazione in sicurezza.

È molto difficile ottenere risultati importanti senza compiere le azioni necessarie, spesso ripetitive.

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È vero che in Italia c'è una scarsa cultura finanziaria?

«Un'onesta e fedele divulgazione è la base di ogni seria cultura, perché nessuno può conoscere di prima mano tutto ciò che sarebbe, anzi è necessario conoscere».

Claudio Magris

Risale a gennaio-febbraio 2020, subito prima dello scoppio della pandemia, la seconda indagine condotta dalla Banca d'Italia sull'Alfabetizzazione e le Competenze Finanziarie degli Italiani (IACOFI). La prima era stata condotta nel 2017.

L'obiettivo dello studio, realizzato mediante interviste effettuate a un campione di 2000 adulti di età compresa tra 18 e 79 anni, era quello di ricavare un indicatore complessivo a partire dai punteggi calcolati per tre sotto-dimensioni: le conoscenze, i comportamenti e le attitudini.

Il risultato? Purtroppo, non è stato molto incoraggiante.

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Cosa sono gli ETC? Qual è la differenza tra ETC, ETF ed ETN?

«I know of only two men who really understand the value of gold: an obscure clerk in the basement vault of the Banque de France and one of the directors of the Bank of England. Unfortunately, they disagree».

Nathan Rothschild

ETF è l'acronimo di Exchange-Traded Fund. Gli ETF sono dei fondi veri e propri che replicano un indice sottostante.

La gestione di un ETF è passiva. In genere, gli ETF garantiscono una buona o eccellente diversificazione e – caratteristica molto importante – offrono una elevata tutela all'investitore, dato che costituiscono un patrimonio giuridicamente separato sia da quello della società di gestione che da quello dei singoli partecipanti al fondo.

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È vero che il mercato azionario cresce lentamente e crolla velocemente?

«Wisely and slow. They stumble that run fast».

William Shakespeare

Si ritiene che i mercati azionari crescano lentamente ma, quando arriva una crisi finanziaria, il crollo sia molto più rapido.

Spesso, ma non sempre, è così. Vediamo perché.

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Cos'è il benchmark?

«The benchmark of quality I go for is pretty high».

Jimmy Page

Il benchmark è un indice di riferimento i cui rendimenti vengono comparati a quelli di uno strumento finanziario.

I fondi a gestione attiva, che prevedono la presenza di un gestore, sono gli strumenti finanziari più spesso confrontati con un benchmark: il loro obiettivo, infatti, è proprio quello di battere il rendimento del benchmark.

Il gestore dovrebbe utilizzare – sovrappesandoli o sottopesandoli – soltanto gli strumenti finanziari appartenenti al benchmark, o molto simili a questi.

Perché nasce l'esigenza del benchmark? I motivi principali sono due.

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Come riuscire a gestire il panic selling?

«Panic is highly contagious, especially in situations when nothing is known and everything is in flux».

Stephen King

Riuscire a gestire il panic selling è impossibile.

Il perché ce lo spiega il vocabolario Treccani, che definisce il panico nel modo seguente (il grassetto è mio):

Senso di forte ansia e paura che un individuo può provare di fronte a un pericolo inaspettato, e che determina uno stato di confusione ideomotoria, caratterizzata per lo più da comportamenti irrazionali: farsi prendere, lasciarsi vincere dal panico. In particolari situazioni, tale reazione può diffondersi rapidamente tra più individui di una folla, dando luogo a fenomeni di panico collettivo: la folla è fuggita in preda al p.; lo scoppio improvviso ha suscitato il p. del pubblico. Anche, psicosi collettiva provocata dal diffondersi di notizie allarmanti: il crollo delle azioni ha fatto nascere il p. nell’ambiente della borsa; le notizie sull’epidemia hanno diffuso il p. nella popolazione.

Non a caso, tra gli esempi di panico viene citato anche quello borsistico.

Come resistere, quindi, alle vendite irrazionali originate dal panico?

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Guadagnare col trading online: realtà o utopia?

«Life is not a problem to be solved, but a reality to be experienced».

Søren Kierkegaard

"Guadagna anche tu col trading online" è il mantra del XXI secolo.

Quasi ogni giorno riceviamo e-mail, pubblicità di corsi che insegnano a guadagnare col trading online e proposte di apertura di conti online per fare trading (con l'immancabile bonus di benvenuto).

Si può davvero guadagnare col trading online? Sì, certo che si può. Basta comprare un titolo e rivenderlo a un prezzo superiore (o viceversa). Si è liberi di fare trading quando e dove si vuole, col solo ausilio di un PC o del nostro smartphone.

Troppo bello per essere vero? Purtroppo sì: guadagnare col trading online è difficilissimo. Le probabilità di successo nel lungo termine sono infime.

Vivere di trading online è una realtà per pochissimi e un'utopia per la stragrande maggioranza degli aspiranti trader. Vediamo perché.

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investire in ETF azionari, azioni, o in una startup?

«October. This is one of the peculiarly dangerous months to speculate in stocks. The others are July, January, September, April, November, May, March, June, December, August, and February».

Mark Twain

Chi possiede quote di un ETF azionario, azioni o quote societarie in una startup è proprietario di una parte della società.

Queste tre modalità di investimento sono molto diverse tra loro. Come spesso accade, non è possibile dire quale sia la migliore in termini assoluti: sono troppe le variabili che entrano in gioco.

Quello che possiamo fare, però, è analizzare alcune delle variabili che possono far propendere la scelta di un investitore verso gli ETF, le azioni di singole società o una startup.

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Il Value Investing è davvero la migliore strategia di investimento?

«Don't be seduced into thinking that that which does not make a profit is without value».

Arthur Miller

Il Value Investing è una strategia di investimento sviluppatasi negli anni '20 e '30 del secolo scorso a partire dal lavoro di due professori della Columbia University: Benjamin Graham e David Dodd.

Il loro libro Security Analysis, uscito nel 1934 e continuamente aggiornato negli anni seguenti, gettò le basi a quella che sarebbe diventata una strategia di investimento seguita da generazioni di investitori, alcuni dei quali diventati delle vere e proprie leggende (il più noto è Warren Buffett, non a caso soprannominato "oracolo di Omaha").

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