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Margaritaville

13.3.10 Margaritaville Lazy portfolio


05Apr2022

Information
Andrea Gonzali Lazy portfolios 123 hits
Prima pubblicazione: 05 Aprile 2022

«By a continuing process of inflation, government can confiscate, secretly and unobserved, an important part of the wealth of their citizens».

John Maynard Keynes

Il Margaritaville Lazy portfolio è composto da 3 ETF.

Il 66,66% è costituito da azionario e il 33,34% da obbligazionario: è un portafoglio rischioso.

Nella versione in USD, il Margaritaville è composto dai seguenti ETF:

  • 33,33% VTI: replica il mercato azionario statunitense (è un ETF di Vanguard dal TER eccezionalmente basso: 0,03%)
  • 33,33% VEU: replica il mercato azionario globale, Stati Uniti esclusi (è un ETF di Vanguard dal TER dello 0,08% il cui benchmark è il FTSE All-World ex US Index).
  • 33,34% TIP: replica il mercato obbligazionario governativo statunitense inflation linked (è un ETF di iShares dal TER dello 0,19%).

Nella versione in EUR, abbiamo utilizzato i seguenti ETF (descrizione e caratteristiche):

Descrizione degli ETF che compongono il Margaritaville
TickerISINNomeSocietà emittenteDescrizione
CM9 FR0010756114 Amundi ETF MSCI World ex EMU UCITS ETF EUR Amundi Replica i titoli azionari di 13 paesi sviluppati di tutto il mondo ad esclusione dell'unione monetaria europea
CSEMU IE00B53QG562 iShares Core MSCI EMU UCITS ETF EUR (Acc) iShares Replica i titoli azionari ad alta e media capitalizzazione dei paesi dell'unione monetaria ed economica europea
EMI LU1650491282 Lyxor Euro Government Inflation Linked Bond (DR) UCITS ETF - Acc Lyxor Replica le obbligazioni governative legate all'inflazione della zona euro
Caratteristiche degli ETF che compongono il Margaritaville
TickerTERReplicaHedgingPROCONTRO
CM9 0.35% Sintetica (Unfunded swap) No Ampia diversificazione - TER alto
- Rischio di cambio
CSEMU 0.12% Fisica (Replica totale) No Ampia diversificazione Niente di rilevante
EMI 0.09% Fisica (Replica totale) No Ampia diversificazione Niente di rilevante

Asset allocation del Margaritaville Lazy portfolios

19 Margaritaville merged

L’autore di questo Lazy portoflio è Scott Burns, un editorialista che ha scritto articoli di finanza personale su importanti quotidiani americani per 40 anni.

Scott Burns ha ideato anche il Couch Potato Lazy portfolio, analizzato nel capitolo 13.3.6. Il Margaritaville, creato nel 2004, è una sorta di upgrade del Couch Potato, come spiega ironicamente lo stesso Burns: il primo è davvero semplice, composto al 50% da azioni e per il restante 50% da obbligazioni. Non è un portafoglio con cui fare un figurone durante le classiche conversazioni di un cocktail party.

Ecco allora che ci viene in soccorso proprio il Margaritaville Lazy portfolio: permetterà di migliorare la nostra vita sociale senza danneggiare il nostro benessere finanziario.

Il Margaritaville prende il nome dall’omonimo cocktail, composto in parti uguali da tequila, Triple Sec e succo di lime: il Margaritaville Lazy portfolio segue la stessa logica, essendo una combinazione di tre ETF equipesati.

L’autore aggiunge che “se sei capace di fare un Margaritaville cocktail, allora sei anche in grado di gestire il portafoglio pigro Margaritaville”: una simpatica analogia che vuole sottolineare la semplicità della gestione di un investimento effettuato seguendo la strategia dei Lazy portfolios (in particolare, quelli composti da pochi strumenti finanziari).

Sebbene il Margaritaville sia stato proposto molti anni dopo il Couch Potato, Scott Burns precisa che – per quanto più diversificato – non è detto che il Margaritaville sia migliore del Couch Potato.

Gli ETF utilizzati nei backtest dei portafogli in EUR potrebbero essere sostituiti da quelli elencati nelle due tabelle seguenti (descrizione e caratteristiche degli ETF). Alcuni ETF che replicano lo stesso indice (o un indice simile) potrebbero essere stati esclusi.

Gli ETF seguenti sono possibili alternative dell'ETF: CSEMU
La lista è orientativa e non pretende di essere esaustiva
TickerISINNomeSocietà emittenteDescrizione
EUEUA LU1600334798 UBS ETF (LU) MSCI Europe UCITS ETF (hedged to EUR) A-acc UBS Replica i principali titoli azionari di 15 paesi europei industrializzati
SMEA IE00B4K48X80 iShares Core MSCI Europe UCITS ETF EUR (Acc) iShares Replica i principali titoli azionari dei più importanti paesi europei industrializzati
VWCG IE00BK5BQX27 Vanguard FTSE Developed Europe UCITS ETF (EUR) Acc Vanguard Replica i principali titoli azionari dei più importanti paesi europei industrializzati
TickerTERReplicaHedgingPROCONTRO
EUEUA 0.30% Fisica (Replica totale) - Buona diversificazione
- Assenza di rischio di cambio
Niente di rilevante
SMEA 0.12% Fisica (Campionamento ottimizzato) No Buona diversificazione Rischio di cambio: una buona parte del fondo investe in paesi come il Regno Unito e la Svizzera, che hanno valute diverse dall'euro
VWCG 0.11% Fisica (Replica totale) No Buona diversificazione Rischio di cambio: una buona parte del fondo investe in paesi come il Regno Unito e la Svizzera, che hanno valute diverse dall'euro

Relativamente all’ETF CM9, non ci sono vere e proprie alternative, se non optando per un azionario globale che includa anche l’area euro. In tal caso, si potrebbe verificare una sovrapposizione per la parte euro con altri ETF azionari.

Gli ETF azionari globali che possono essere scelti sono i seguenti:

Gli ETF seguenti sono possibili alternative dell'ETF: CM9
La lista è orientativa e non pretende di essere esaustiva
TickerISINNomeSocietà emittenteDescrizione
ACWIE IE00BYM11K57 UBS ETF (IE) MSCI ACWI SF UCITS ETF (hedged to EUR) A-acc UBS Replica i titoli azionari di molti paesi sviluppati ed emergenti di tutto il mondo. La copertura valutaria in euro è relativa ai soli titoli dei paesi sviluppati
SWDA IE00B4L5Y983 iShares Core MSCI World UCITS ETF USD (Acc) iShares Replica i titoli azionari di circa 25 paesi sviluppati di tutto il mondo
VWCE IE00BK5BQT80 Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (USD) Acc Vanguard Replica i titoli azionari dei paesi sviluppati ed emergenti di tutto il mondo
TickerTERReplicaHedgingPROCONTRO
ACWIE 0.21% Sintetica (Basata su swap) - Amplissima diversificazione
- Copertura valutaria e rischio di cambio limitato
Replica sintetica
SWDA 0.20% Fisica (Campionamento ottimizzato) No - Amplissima diversificazione, anche se inferiore agli ETF che replicano anche i titoli azionari dei paesi emergenti
- Dimensione del fondo molto grande
Rischio di cambio
VWCE 0.22% Fisica (Campionamento ottimizzato) No Amplissima diversificazione Rischio di cambio
Gli ETF seguenti sono possibili alternative dell'ETF: EMI
La lista è orientativa e non pretende di essere esaustiva
TickerISINNomeSocietà emittenteDescrizione
IBC5 IE00BDZVH966 iShares USD TIPS UCITS ETF EUR Hedged (Acc) iShares Replica i titoli di stato statunitensi protetti dall'inflazione (TIPS)
IUS5 IE00B3B8PX14 iShares Global Inflation Linked Government Bond UCITS ETF USD (Acc) iShares Replica il mercato obbligazionario governativo inflation linked dei paesi sviluppati emessi in valuta domestica
XGIN LU0290357929 Xtrackers Global Inflation-Linked Bond UCITS ETF 1C EUR hedged DWS Replica il mercato obbligazionario governativo inflation linked di tutte le scadenze dei paesi sviluppati emessi in valuta domestica (Investment Grade)
TickerTERReplicaHedgingPROCONTRO
IBC5 0.12% Fisica (Campionamento) Copertura valutaria e assenza di rischio di cambio Niente di rilevante
IUS5 0.20% Fisica (Campionamento) No Ampia diversificazione Rischio di cambio
XGIN 0.25% Fisica (Campionamento) - Ampia diversificazione
- Copertura valutaria e rischio di cambio molto limitato
Niente di rilevante

Vediamo la correlazione lineare tra i rendimenti degli ETF che compongono il Margaritaville Lazy portfolio, sia in USD che in EUR e per tutte e 3 le durate analizzate:

19 Margaritaville correlazione ETF

Gli ETF azionari del Margaritaville sono gli stessi del Three Fund Bogleheads e del Second Grader’s Starter; cambia l’ETF obbligazionario e la distribuzione dei pesi.

Le osservazioni relative alla matrice di correlazione tra gli ETF del Margaritaville sono perciò molto simili a quelle degli altri due portafogli.

Equity lines, rendimenti e drawdown

Come per i Lazy portfolios precedenti, mostreremo:

  • Le equity lines ottenute dalle nostre analisi nei periodi 1985-2020, 2000-2020 e 2010-2020.
  • I grafici dei rendimenti giornalieri.
  • I grafici dei drawdown.

Partiamo dal grafico che copre il periodo 1985-2020:

19 margaritaville 1985

La parte superiore del grafico rappresenta l’equity line del Margaritaville in USD, USD→EUR e EUR (medie degli 11 modelli di ottimizzazione backtestati).

La parte centrale del grafico misura il rendimento giornaliero del Margaritaville in USD.

Rimandiamo ai capitoli 13.3.1, 13.3.2 e 13.3.3 per maggiori dettagli sui drawdown e sulla loro importanza, sulla tipologia di rendimenti di un Lazy portfolio e sulla loro distribuzione di probabilità.

Vediamo il grafico relativo al periodo 2000-2020: 19 margaritaville 2000

Questo è il grafico del periodo 2010-2020:

19 margaritaville 2010

Performance del Margaritaville

Margaritaville: Modelli dinamici vincolati e modello statico standard
Performance delle 12 misure statistiche calcolate sulla base di ciascun modello di ottimizzazione
Misura statisticaModello StaticoModelli dinamici
vincolati
StandardBoudt SD ROIBoudt SD RandomBoudt CVaR ROITCOV ROBNaif
USD 1985-2020
Return 8.15% 7.92% 7.89% 8.01% 7.92% 7.91%
Standard Deviation 10.45% 9.69% 9.71% 9.88% 9.69% 9.68%
Sharpe Ratio 0.7803 0.8173 0.8133 0.8109 0.8179 0.8171
Cumulative Return 1,574.03% 1,449.32% 1,437.58% 1,499.75% 1,452.19% 1,446.58%
Worst Drawdown 40.09% 36.48% 36.63% 36.75% 36.47% 36.47%
Average Drawdown 1.41% 1.30% 1.31% 1.34% 1.31% 1.30%
Average Length 20.2840 19.8135 19.8322 20.2983 20.0330 19.9040
Average Recovery 10.8353 10.6247 10.4779 10.9809 10.8066 10.7119
Hurst Index 0.3366 0.3323 0.3318 0.3294 0.3323 0.3323
VaR −0.99% −0.94% −0.94% −0.96% −0.94% −0.93%
CVaR −2.02% −2.01% −2.02% −2.05% −2.01% −2.01%
Sortino Ratio 1.1252 1.1708 1.1656 1.1630 1.1715 1.1704
USD 2000-2020
Return 6.38% 6.41% 6.39% 6.66% 6.42% 6.41%
Standard Deviation 12.12% 10.99% 11.03% 11.22% 11.00% 10.99%
Sharpe Ratio 0.5266 0.5831 0.5792 0.5937 0.5838 0.5829
Cumulative Return 255.62% 257.41% 256.40% 275.43% 258.43% 257.36%
Worst Drawdown 41.43% 37.90% 38.07% 38.19% 37.90% 37.90%
Average Drawdown 1.47% 1.31% 1.32% 1.35% 1.31% 1.31%
Average Length 21.3000 19.5680 19.7258 19.5100 19.5640 19.6426
Average Recovery 10.7174 9.4880 9.5726 9.5538 9.5320 9.5663
Hurst Index 0.3415 0.3403 0.3403 0.3380 0.3404 0.3403
VaR −1.15% −1.05% −1.06% −1.08% −1.05% −1.05%
CVaR −2.25% −2.15% −2.15% −2.24% −2.13% −2.15%
Sortino Ratio 0.7918 0.8610 0.8562 0.8761 0.8624 0.8608
USD 2010-2020
Return 7.63% 7.40% 7.37% 7.46% 7.45% 7.40%
Standard Deviation 11.22% 10.16% 10.20% 10.64% 10.21% 10.16%
Sharpe Ratio 0.6798 0.7279 0.7229 0.7008 0.7296 0.7279
Cumulative Return 112.72% 108.01% 107.60% 109.25% 109.15% 108.01%
Worst Drawdown 24.28% 22.88% 22.91% 22.81% 22.88% 22.88%
Average Drawdown 1.37% 1.25% 1.26% 1.30% 1.25% 1.25%
Average Length 16.7083 16.5724 16.6944 17.0709 16.4658 16.5724
Average Recovery 8.2986 8.1931 8.2986 8.5532 8.1370 8.1931
Hurst Index 0.3691 0.3686 0.3684 0.3634 0.3680 0.3686
VaR −1.13% −1.02% −1.03% −1.09% −1.03% −1.02%
CVaR −3.00% −2.78% −2.79% −2.87% −2.81% −2.78%
Sortino Ratio 0.9653 1.0221 1.0160 0.9896 1.0241 1.0221
USD → EUR 1985-2020
Return 7.12% 6.92% 6.92% 6.82% 6.88% 6.89%
Standard Deviation 10.59% 9.66% 9.69% 10.00% 9.71% 9.66%
Sharpe Ratio 0.6723 0.7170 0.7144 0.6821 0.7088 0.7128
Cumulative Return 1,086.19% 1,011.17% 1,010.52% 972.05% 995.31% 997.06%
Worst Drawdown 37.46% 33.64% 34.10% 34.86% 33.64% 33.64%
Average Drawdown 1.65% 1.52% 1.52% 1.64% 1.55% 1.53%
Average Length 29.3106 26.8777 26.7812 27.9156 27.3930 27.0599
Average Recovery 17.0375 14.3480 14.3219 14.7890 14.7029 14.4826
Hurst Index 0.3308 0.3305 0.3305 0.3276 0.3299 0.3305
VaR −1.04% −0.96% −0.96% −1.00% −0.96% −0.96%
CVaR −2.32% −2.15% −2.15% −2.20% −2.16% −2.15%
Sortino Ratio 0.9778 1.0333 1.0300 0.9886 1.0225 1.0277
USD → EUR 2000-2020
Return 4.90% 5.02% 4.99% 5.11% 4.95% 4.95%
Standard Deviation 12.34% 11.37% 11.40% 11.75% 11.38% 11.37%
Sharpe Ratio 0.3971 0.4416 0.4376 0.4350 0.4347 0.4352
Cumulative Return 166.89% 173.23% 171.52% 178.07% 169.17% 169.31%
Worst Drawdown 33.87% 29.99% 30.13% 32.58% 30.28% 30.23%
Average Drawdown 2.37% 2.07% 2.07% 2.25% 2.10% 2.12%
Average Length 39.5827 36.0576 36.8824 36.8015 36.6058 37.1333
Average Recovery 21.8740 19.7410 20.3750 19.9485 20.0730 20.3926
Hurst Index 0.3369 0.3357 0.3358 0.3329 0.3357 0.3357
VaR −1.23% −1.14% −1.14% −1.18% −1.14% −1.14%
CVaR −2.56% −2.42% −2.42% −2.43% −2.42% −2.42%
Sortino Ratio 0.6233 0.6768 0.6716 0.6707 0.6675 0.6681
USD → EUR 2010-2020
Return 8.38% 8.05% 8.03% 8.23% 7.94% 7.93%
Standard Deviation 12.17% 11.35% 11.38% 11.69% 11.38% 11.35%
Sharpe Ratio 0.6884 0.7091 0.7060 0.7043 0.6973 0.6985
Cumulative Return 128.38% 121.42% 121.00% 125.24% 119.06% 118.83%
Worst Drawdown 25.05% 23.61% 23.64% 23.61% 23.61% 23.61%
Average Drawdown 1.79% 1.64% 1.64% 1.77% 1.63% 1.64%
Average Length 24.4257 23.7885 23.8173 23.9612 23.5810 23.7885
Average Recovery 13.4356 13.4135 13.5096 12.9903 13.2857 13.4135
Hurst Index 0.3702 0.3676 0.3678 0.3639 0.3672 0.3676
VaR −1.21% −1.14% −1.14% −1.18% −1.14% −1.14%
CVaR −3.02% −2.86% −2.86% −2.93% −2.88% −2.86%
Sortino Ratio 0.9951 1.0194 1.0154 1.0146 1.0036 1.0053
EUR 1985-2020
Return 6.27% 6.23% 6.11% 6.10% 6.24% 6.26%
Standard Deviation 8.09% 7.43% 7.42% 7.77% 7.45% 7.44%
Sharpe Ratio 0.7752 0.8386 0.8232 0.7854 0.8382 0.8407
Cumulative Return 791.10% 780.02% 744.26% 742.22% 783.00% 786.96%
Worst Drawdown 36.38% 32.69% 32.89% 34.69% 32.69% 32.69%
Average Drawdown 1.57% 1.41% 1.40% 1.54% 1.44% 1.43%
Average Length 31.1573 29.9819 29.8989 32.1783 30.6531 30.4103
Average Recovery 18.2210 17.9025 17.8809 19.5504 18.3395 18.3883
Hurst Index 0.3498 0.3492 0.3499 0.3478 0.3489 0.3490
VaR −0.80% −0.73% −0.73% −0.77% −0.73% −0.73%
CVaR −2.00% −1.89% −1.87% −1.98% −1.90% −1.89%
Sortino Ratio 1.0835 1.1633 1.1432 1.0945 1.1627 1.1659
EUR 2000-2020
Return 4.09% 4.10% 4.11% 4.21% 4.09% 4.11%
Standard Deviation 9.86% 8.99% 9.03% 9.30% 8.98% 8.98%
Sharpe Ratio 0.4144 0.4558 0.4549 0.4529 0.4558 0.4570
Cumulative Return 127.35% 127.84% 128.32% 133.16% 127.73% 128.25%
Worst Drawdown 37.28% 33.72% 33.92% 34.45% 33.72% 33.72%
Average Drawdown 1.84% 1.57% 1.59% 1.64% 1.57% 1.57%
Average Length 34.6923 30.1829 30.5556 30.5432 30.1829 30.1829
Average Recovery 20.7832 17.8902 18.2346 18.0741 17.8902 17.8902
Hurst Index 0.3518 0.3525 0.3526 0.3520 0.3526 0.3526
VaR −1.01% −0.91% −0.92% −0.95% −0.91% −0.91%
CVaR −2.44% −2.29% −2.30% −2.38% −2.30% −2.30%
Sortino Ratio 0.6206 0.6692 0.6683 0.6670 0.6691 0.6707
EUR 2010-2020
Return 6.89% 6.59% 6.60% 6.72% 6.59% 6.60%
Standard Deviation 10.95% 10.06% 10.10% 10.36% 10.06% 10.06%
Sharpe Ratio 0.6294 0.6550 0.6527 0.6490 0.6550 0.6557
Cumulative Return 98.26% 92.54% 92.65% 95.01% 92.54% 92.67%
Worst Drawdown 26.92% 25.33% 25.39% 25.33% 25.33% 25.33%
Average Drawdown 1.64% 1.50% 1.50% 1.59% 1.50% 1.49%
Average Length 21.0000 20.3250 20.3250 21.0086 20.3250 20.3250
Average Recovery 11.3534 11.5417 11.5417 11.8793 11.5417 11.5417
Hurst Index 0.3703 0.3702 0.3703 0.3665 0.3702 0.3702
VaR −1.13% −1.04% −1.04% −1.08% −1.04% −1.04%
CVaR −3.09% −2.91% −2.92% −2.95% −2.91% −2.91%
Sortino Ratio 0.8993 0.9265 0.9238 0.9212 0.9265 0.9273
Margaritaville: Modelli dinamici non vincolati e modello statico 1/N
Performance delle 12 misure statistiche calcolate sulla base di ciascun modello di ottimizzazione
Misura statisticaModello StaticoModelli dinamici non vincolati
1/NBoudt SD No-boxHRPBoudt Random MVPBoudt Random HS
USD 1985-2020
Return 8.15% 6.56% 6.95% 6.45% 7.53%
Standard Deviation 10.44% 7.29% 7.18% 7.29% 8.95%
Sharpe Ratio 0.7803 0.8999 0.9687 0.8853 0.8419
Cumulative Return 1,573.86% 882.28% 1,021.29% 847.01% 1,263.54%
Worst Drawdown 40.08% 24.60% 24.36% 24.39% 30.18%
Average Drawdown 1.41% 1.07% 1.14% 1.03% 1.36%
Average Length 20.2840 21.5088 20.5659 20.4452 23.2527
Average Recovery 10.8353 12.8539 12.4700 12.0262 14.0734
Hurst Index 0.3366 0.3505 0.3539 0.3570 0.3158
VaR −0.99% −0.70% −0.67% −0.69% −0.91%
CVaR −2.02% −1.64% −1.40% −1.51% −1.82%
Sortino Ratio 1.1252 1.2795 1.3913 1.2612 1.2070
USD 2000-2020
Return 6.38% 6.25% 5.47% 5.79% 8.33%
Standard Deviation 12.12% 6.22% 6.27% 6.23% 9.87%
Sharpe Ratio 0.5266 1.0059 0.8722 0.9299 0.8446
Cumulative Return 255.60% 247.06% 197.99% 217.21% 416.53%
Worst Drawdown 41.42% 18.88% 16.56% 17.89% 29.22%
Average Drawdown 1.47% 0.86% 0.97% 0.89% 1.17%
Average Length 21.3000 17.0000 21.4934 18.3296 16.4271
Average Recovery 10.7174 10.1228 12.9694 11.0562 9.4712
Hurst Index 0.3415 0.3317 0.3371 0.3357 0.3236
VaR −1.15% −0.54% −0.54% −0.53% −0.92%
CVaR −2.25% −0.72% −0.63% −0.60% −1.61%
Sortino Ratio 0.7918 1.4754 1.2912 1.3705 1.2283
USD 2010-2020
Return 7.63% 5.56% 4.31% 4.91% 6.59%
Standard Deviation 11.22% 5.01% 4.93% 4.82% 9.34%
Sharpe Ratio 0.6798 1.1085 0.8742 1.0199 0.7055
Cumulative Return 112.71% 74.20% 54.17% 63.64% 92.53%
Worst Drawdown 24.28% 11.94% 11.93% 12.50% 18.99%
Average Drawdown 1.37% 0.72% 0.87% 0.73% 1.19%
Average Length 16.7083 15.5677 22.6881 17.1831 16.5411
Average Recovery 8.2986 9.7097 14.2110 10.6197 9.8836
Hurst Index 0.3691 0.3813 0.3878 0.3923 0.3367
VaR −1.13% −0.42% −0.36% −0.36% −0.94%
CVaR −3.00% −0.42% −0.36% −0.36% −1.95%
Sortino Ratio 0.9652 1.5776 1.2711 1.4706 1.0074
USD → EUR 1985-2020
Return 7.12% 5.66% 5.34% 5.44% 5.59%
Standard Deviation 10.59% 6.74% 6.54% 6.51% 9.56%
Sharpe Ratio 0.6723 0.8399 0.8167 0.8361 0.5848
Cumulative Return 1,086.08% 623.76% 550.54% 572.57% 608.05%
Worst Drawdown 37.46% 19.08% 17.35% 16.84% 25.28%
Average Drawdown 1.65% 0.97% 0.90% 0.80% 1.79%
Average Length 29.3106 25.0120 22.2065 21.4716 32.8954
Average Recovery 17.0375 16.7748 12.2507 10.8438 19.8368
Hurst Index 0.3308 0.3241 0.3295 0.3284 0.3186
VaR −1.04% −0.64% −0.62% −0.60% −0.92%
CVaR −2.32% −1.21% −1.16% −1.04% −1.88%
Sortino Ratio 0.9778 1.2125 1.1790 1.2106 0.8619
USD → EUR 2000-2020
Return 4.90% 6.83% 6.41% 6.31% 6.09%
Standard Deviation 12.34% 8.58% 8.58% 8.46% 12.34%
Sharpe Ratio 0.3971 0.7954 0.7478 0.7465 0.4930
Cumulative Return 166.88% 287.50% 257.95% 251.00% 235.96%
Worst Drawdown 33.87% 14.17% 13.91% 15.54% 43.88%
Average Drawdown 2.37% 1.29% 1.34% 1.31% 1.58%
Average Length 39.5827 23.2105 24.7411 24.8520 25.5131
Average Recovery 21.8740 12.8947 13.8071 14.6633 15.6126
Hurst Index 0.3369 0.3177 0.3203 0.3222 0.3849
VaR −1.23% −0.85% −0.86% −0.84% −0.88%
CVaR −2.56% −1.53% −1.57% −1.52% −0.88%
Sortino Ratio 0.6233 1.1606 1.0933 1.0926 0.7571
USD → EUR 2010-2020
Return 8.38% 6.49% 6.01% 6.00% 7.21%
Standard Deviation 12.17% 8.64% 8.51% 8.46% 11.15%
Sharpe Ratio 0.6884 0.7511 0.7066 0.7086 0.6465
Cumulative Return 128.37% 90.65% 82.07% 81.85% 104.28%
Worst Drawdown 25.05% 13.26% 13.27% 14.26% 24.94%
Average Drawdown 1.79% 1.45% 1.43% 1.36% 1.97%
Average Length 24.4257 28.3295 27.7111 26.0000 29.0116
Average Recovery 13.4356 17.5341 17.3222 16.4896 14.3488
Hurst Index 0.3702 0.3433 0.3476 0.3482 0.3278
VaR −1.21% −0.82% −0.82% −0.80% −1.11%
CVaR −3.02% −1.35% −1.44% −1.32% −1.92%
Sortino Ratio 0.9951 1.1171 1.0473 1.0583 0.9615
EUR 1985-2020
Return 6.27% 4.86% 4.47% 4.12% 5.22%
Standard Deviation 8.09% 4.48% 3.97% 3.85% 7.83%
Sharpe Ratio 0.7752 1.0848 1.1255 1.0707 0.6669
Cumulative Return 791.08% 451.46% 382.51% 327.48% 523.99%
Worst Drawdown 36.38% 20.97% 15.31% 16.33% 26.91%
Average Drawdown 1.57% 0.97% 0.71% 0.65% 1.56%
Average Length 31.1573 28.9930 23.1180 22.9536 36.0841
Average Recovery 18.2210 19.5540 12.4286 13.4644 26.1542
Hurst Index 0.3498 0.3581 0.3617 0.3636 0.3247
VaR −0.80% −0.41% −0.33% −0.32% −0.78%
CVaR −2.00% −0.92% −0.33% −0.32% −1.82%
Sortino Ratio 1.0835 1.4893 1.5700 1.4952 0.9517
EUR 2000-2020
Return 4.09% 4.33% 4.21% 4.03% 5.42%
Standard Deviation 9.86% 4.70% 4.71% 4.57% 8.47%
Sharpe Ratio 0.4144 0.9221 0.8948 0.8820 0.6396
Cumulative Return 127.36% 138.79% 133.13% 124.99% 195.10%
Worst Drawdown 37.28% 13.65% 13.29% 13.30% 27.01%
Average Drawdown 1.84% 0.80% 0.75% 0.78% 1.24%
Average Length 34.6923 23.0625 22.1239 24.6071 22.4720
Average Recovery 20.7832 13.2981 12.6193 13.7806 12.7757
Hurst Index 0.3518 0.3554 0.3616 0.3581 0.3366
VaR −1.01% −0.44% −0.43% −0.42% −0.86%
CVaR −2.44% −0.90% −0.84% −0.80% −2.11%
Sortino Ratio 0.6207 1.3042 1.2619 1.2531 0.9145
EUR 2010-2020
Return 6.89% 4.02% 4.20% 4.01% 4.58%
Standard Deviation 10.95% 5.21% 5.31% 5.16% 9.80%
Sharpe Ratio 0.6294 0.7717 0.7905 0.7785 0.4674
Cumulative Return 98.26% 49.87% 52.53% 49.79% 58.35%
Worst Drawdown 26.92% 12.35% 13.36% 13.28% 19.57%
Average Drawdown 1.64% 1.06% 1.04% 1.04% 2.67%
Average Length 21.0000 27.4222 26.4839 28.3333 40.5323
Average Recovery 11.3534 17.7222 16.7419 18.3908 24.1452
Hurst Index 0.3703 0.3748 0.3804 0.3788 0.3371
VaR −1.13% −0.50% −0.50% −0.48% −1.02%
CVaR −3.09% −1.15% −1.16% −0.98% −2.02%
Sortino Ratio 0.8993 1.0872 1.1028 1.1009 0.6954

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